Redação Plenax
O Comitê de Política Monetária adotou um tom de cautela na condução dos juros básicos da economia, diante do aumento das incertezas internacionais e da persistência das expectativas inflacionárias. A avaliação consta na ata da última reunião, divulgada nesta terça-feira (5).
Na ocasião, o colegiado do Banco Central do Brasil reduziu a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, fixando-a em 14,5% ao ano, mas evitou sinalizar os próximos passos da política monetária.
Segundo o documento, o cenário externo, especialmente os conflitos no Oriente Médio e as incertezas sobre a política econômica dos Estados Unidos, tem elevado a volatilidade dos preços de commodities e pressionado a inflação global, exigindo maior prudência por parte de países emergentes como o Brasil.
O Copom também destacou os riscos de impactos mais duradouros nas cadeias de produção, sobretudo em função de possíveis restrições na oferta de petróleo. A tensão envolvendo Estados Unidos e Irã, com reflexos no estratégico Estreito de Ormuz, amplia esse quadro de instabilidade.
No cenário doméstico, a preocupação se concentra na chamada “desancoragem” das expectativas de inflação no longo prazo. Projeções recentes indicam o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo em 4,89% para este ano — acima do centro da meta, fixada em 3% pelo Conselho Monetário Nacional, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Para o Banco Central, quando as expectativas se afastam da meta, o custo para controlar a inflação se torna mais elevado, o que justifica a manutenção de uma política monetária restritiva, mesmo com o início do ciclo de cortes na Selic.
Apesar do cenário desafiador, o comitê indicou que pretende seguir com ajustes graduais nos juros, desde que haja maior clareza sobre os efeitos das tensões internacionais e a trajetória da inflação nos próximos meses.
